难回“20”时代:2013年半年度建筑业经营分析

文|陈艳 鲁班咨询 分析员

2013年上半年,全国建筑业总产值60177亿元,同比增长19.3%,维持较低水平。

建筑业产值增幅同比微增,但依然维持较低水平

  建筑业是典型的投资拉动型产业,长期以来受益于我国固定资产投资的高额增速,建筑业产值也一直处于飞速增长态势。统计显示,2004~2011年我国建筑业季度产值一直维持20%以上的高增长,增幅均值为22.9%。随着固定资产投资增速的放缓,建筑业首当其冲,至2012年开始业绩增速回落至20%以内。2013年上半年,我国建筑业完成产值60177亿元,同比增长19.3%,较同期增幅回升1.1个百分点(2012年同期增幅为18.2%)。继2013年一季度增幅回升至20%以上之后,建筑业总产值增速再次回落在20%以下。对比近六年建筑业累计产值增幅,2013年半年度建筑业依然维持较低水平。

数据来源:统计局

建筑业新签合同额呈V型反转,同比增幅大幅改观

建筑业新签合同额的高低,将决定未来半年到一年内建筑业的开工面积和实际投入,是未来一年建筑业产值规模的关键决定因素。2013年一季度,建筑业新签合同额29705亿元,同比增幅23.2%。较2012年年底14.6%的新签合同额增幅,已大为改善。至一季度,全国施工企业的累计合同额达到135725.24亿元,同比增长16.5%。观察季度新签合同额的走势发现,2012年一季度至2013年一季度,新签合同额在持续的回升中,从2009年四季度至2013年的一季度,呈现大的V字形走势。2009年“四万亿”投资计划、2010年开始严厉的地产调控、到2012年中批复的大量投资计划及政策效应,非常直观体现在新签合同额的变化上。

数据来源:统计局

分省区,浙江、江苏建筑业总产值依然领跑

  从地区看,东部地区建筑业产值依然最大,占到全国建筑业总产值58%,其次中部和西部地区完成产值分别占比23%19%2012年底,因固定资产投资增幅的放缓,中部地区建筑业产值增幅最高,也仅达到17.8%,西部地区增速仅为12.9%。随着国家的固定资产投资政策重心逐渐向中西部地区偏移,中部和西部地区产值增幅亦重回20%,据国家统计局数据,2013年一季度,东、中、西部地区分别完成产值13110亿元、5285亿元、4237亿元,分别同比增长19%21%22%,各区域分别呈现不同幅度的反转。

  2013年一季度,浙江地区完成产值3277亿元,领跑于其他省份;超过16省份产值呈现20%以上增长,其中吉林、西藏甚至出现超过60%以上高增长态势,相比较2012年年底仅有10省市增幅超20%的现象,可见一季度经营状况改善较多;但,青海出现了罕见的7%的产值负增长。

数据来源:统计局

分省区,湖北、江西、山西等省份新签合同额增幅最高

  新签合同额分地区看,东部地区依然是新签合同额份额最大的地区,达到1.64万亿,占全国的55.4%,比2012年底占比低4个点;中部地区占比24.8%,占全国份额略有增加;西部地区新签合同额依然最小,占比19.8%;从增长速度来看,中部地区增速依然最高,高达41.2%,西部新签合同额增幅紧随其后,增速41%,两地区同比2011年同期增幅,分别增加34.528.5个百分点,东部地区则缓慢回升,同比增幅仅比2011年增加1.5个百分点。从省份来看,浙江、江苏依然遥遥领先,其中浙江新签合同额3801亿元,居全省市之首,但同比增幅均未超过20%;湖北、江西、山西、吉林、四川、甘肃等中西部省区新签合同额增幅高达40%以上;北京、天津、黑龙江、内蒙等地区呈现不同程度的负增长。

数据来源:统计局

  对外承包工程,传统市场与新兴市场共同发力

随着我国建企“走出去”步伐的加大,我国对外工程承包总产值和新签合同额都有较快速度的增长。20131~5月,我国对外承包工程营业额累计完成437亿美元,同比增长19.2%;对外承包工程新签合同额565.2亿美元,同比增长28.9%

  日前,中国对外承包工程商会认为,今年我国对外工程承包依然将维持平稳的增长。我国对外承包工程企业的市场和业务也将更多元化。近年来,我国企业巩固传统市场的同时,在开拓新的市场上也取得了一定的进展,除了稳定我国在亚非传统市场的占有率之外,在欧洲和美洲等中高端市场也在持续开辟中也成果显著。同时,对外承包在向中高端市场迈进的同时,也在向多元化发展,如向高铁轨道、太阳能、工业制造和矿产资源等领域拓展。

数据来源:商务部

数据来源:商务部

  上市建筑企业经营业绩,依旧分化明显

鲁班咨询重点观察的51家上市建筑企业中,有18家的一季度报对二季度业绩进行了预测。截至715日,另有东华科技、万邦达、光正钢构、易世达等企业发布了二季度业绩修正公告。这22家公司主要来自于装修装饰、钢构、幕墙、石化、房建等领域。其中,16家公司表示业绩预增,1家业绩持平,另有5家预减或预亏,占全部22家的22.7%。相比去年同期披露业绩预告的21家企业中,62%的企业表示业绩预增,而今年22家中业绩预增企业占比72%,预计今年上市建企的总体经营业绩好于去年同期。

16家业绩预增的企业中,将利润预增超过30%的分为高增长企业,增幅30%以下的企业为微增长企业(如下图)。其中,预计利润增幅超过50%的有3家,分别来自石化领域三维工程、房建行业宁波建工和环保工程万邦达,三维工程预计利润增幅高达100~150%,为本次披露业绩预测报告中,利润增幅最高的建企,针对利润高增长,公司表示受益于业绩快速增长;宁波建工预告净利增幅70%~100%,主要因为公司去年的资产重组致公司业务规模扩大所致;万邦达此次预告利润增幅52%~59%,系公司工程项目收入大幅增加所致。而相比较去年同期增幅超50%的公司均来自装饰公司相比,今年的上市装饰公司业绩稍有回落,四家装饰公司(洪涛股份、亚厦股份、金螳螂、广田股份)均预告保持30%~50%之间的净利增幅,低迷的宏观环境对装饰公司影响偏弱,四大公司均表示订单充裕,业务拓展良好,加上成熟的内部管控,保持了公司高速增长的稳定性。

预报业绩不佳的企业中,东南网架持平,龙元建设、易世达、东华科技三家企业预降,中航三鑫与光正钢构业绩报亏。业绩持平的东南网架表示,订单持续增加,资金回笼稍有好转,但因财务费用压力巨大;预降的三家企业中,龙元建设公告表示“大幅下降”,主要是去年同期公司出售子公司安徽水泥获得巨额收益,今年无类似收益故净利受到影响;易世达与东华科技的业绩预降理由各不同,东华科技表示受宏观经济影响,所属工程市场竞争激烈,致公司营业新签合同额与毛利率下降,易世达则表现为内部费用增幅明显,让公司业绩出现大幅下滑。预亏的企业中,中航三鑫依然因为特种玻璃市场未见明显好转,再次预亏,光正钢构则是因为财务费用的压力剧增,及财务管控不力,应收账款坏账增加,公司预计今年半年度业绩将比去年同期下降150~200%

数据来源:鲁班咨询

  行业景气指数再次回落

受宏观经济影响,2013年二季度,全行业企业、建筑业、地产业景气指数出现不同程度的回落。二季度全行业、建筑业、地产业企业景气指数分别为120.6128.9113.2,环比分别回落5%5.5%2.1%

    在经历了连续两个季度的反弹后,中国企业景气指数二季度再度出现回落,创出近一年来的新低,受大环境影响之下,建筑业、地产业均出现不同幅度的回落。中国国家统计局新闻发言人盛来运透露,国家统计局最近做了一个大规模企业问卷调查,通过互联网,调查了将近25万家规模以上的大中型企业包括工业企业、房地产企业和零售企业。调查结果显示,三分之二左右的企业对后期走势、对中国经济环境的基本面表示乐观。

数据来源:统计局

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