建筑行业形势与项目融资创新

——20140917新鲁班读者群讨论总结

|鲁班咨询整理

国民经济正处于“三期叠加”阶段,即经济增速换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期,依靠投资带动经济增长的时代一去不复返。今年以来房地产行业持续低迷,建筑业整体增速大幅减缓。国家为了应付金融危机,加大了宏观调控的力度,而建企的融资问题也随之日趋困难。在互联网金融的兴起的时代,建筑行业形势有何新变化?频出的建筑企业破产传闻,揭示了哪些风险?各地猛推PPP项目对建筑企业融资有何新挑战?建筑业融资有何新渠道?

2014年9月17日,《新鲁班》在读者群组织了一场关于“建筑行业形势与项目融资创新”主题讨论会,讨论热烈。共计150余人参与了本次讨论,1500余人围观,最终形成近2万字的群讨论记录,总结为如下精华内容,与大家分享。

一、  建筑业形势:增速减缓,现金流压力大

20141-8月全国房屋新开工面积11.5亿平米,同比下降10.5%,连续8个月负增长。房地产市场调整的累积效应进一步显现,目前房地产业透支太严重,洗牌已经深度进展。把房地产业作为主柱产业,从国家战略上就有些问题。但依靠投资拉动,在我们国家还少不了。在行动上,一定要往科技创新上转,上海政府已决心很大。当前建筑业的新形势几个关键点:1.业务增速快速减缓;2.现金流压力剧增;3.产业竞争进入新阶段。

聚焦1:建筑业吸纳了大量民间融资,成本很高。

目前,建筑企业市场竞争激烈,工程垫资越来越多,工程款拖欠率居高不下,普遍存在资金短缺现象。中小企业的资金主要靠自有资金和银行贷款。实际上中小企业从银行获得贷款也是十分困难的。找民间借贷:效率太低,融资成本高,还要欠人情。整体上,现在建筑业融资成本范围较大:1)银行:10%左右;2)企业内部银行:12-18%3)民间:24-36%

泰昌建设吴总:要是把这些钱阳光化、规范化,空间很大就是不知道国家会不会给你做。可能会有牌照问题,但现在监管空档期或许是机会。建筑金融的概念,我感觉玩的好会很吸引人。

山东建工郭总:现在的融资,银行的很少,大部分是民间的,都是二分以上。或者施工方找个人投资,然后利润分成。

河北建筑李总:为何不考虑后期和建设方共同承担利益呢?比如你建一个楼,你和建设方一起卖,一起提成。

鲁班咨询杨宝明博士:民间融资的成本是偏高,对项目经理有很大的压力。后期和建设方共同承担利益,一般的中小型建企有相当难度。

聚焦2:资质价值在迅速降低,融资能力正成为核心竞争力。

2014年7月1日,住建部下发《关于推进建筑业发展和改革的若干意见》,明确提出今后一段时间建筑业改革发展需要重点研究解决的问题。将工作重心由“重审批,轻监管”转变为“淡化前置管理,重视事中和事后监管”,宽进严管。国家坚持淡化工程建设企业资质,围绕是否取消资质,大家议论纷纷。

湖北工建汪总:取消建筑业资质,变为许可制度,就可能引发建筑业巨变。门槛没了,金融巨头们就容易操控了。所以,取消资质后,就是为拉动民资,促活经济开门铺路。没有了资质,主要是靠业绩,靠信誉,靠市场声誉。一方面新型城镇化建设,大量的基础设施建设,旧城改造,需要大量的资金支持,另一方面,民间资本入路无门,就是在这种情况下,取消资质,不设门槛,是必然选择!!!私利和公利不分,这才是目前行业之殇,而不是资质本身。

绿地建设李总:施工企业利润就几个点,还要垫资,又有融资成本,悲具啊。取消资质,政府如何监管?

浙江宝业李总:钱要是缺就大家一起缺,有就大家一起有就好了。就怕到时候国企比民企有钱。取消资质,就不怕银行也杀入建筑行业。取消了资质以后的不久会出现:阿里建设集团,融资随便余额宝凑点就够了;腾讯建设集团,每个玩QQ微信的都是小股东;没钱没融资手段的建筑企业只能眼睁睁死掉。

河北建筑李总:资质在下降的,企业资质不重要了。

中煤集团谭总:企业资质应让位于个人能力和信用,质量保险应建立。

神州旗建曹总:有资质,至少是约束。大企业做大,小企业做分包,这是规律,我们国家却把资质的量放的太大取消资质对中国建筑业将是灾难。我看不到,三分之一的特级资质企业的优势在那?比如国外,他要做工程,你的资料管理是否标准化,符合要求等等。他也是需要约束的,也不是谁都想进来的。

德建集团张总:取消资质是趋势,短时间内不会完全放开的。

鲁班咨询杨宝明博士:资质价值在迅速降低,融资能力正成为核心竞争力。取消资质变许可后,金融企业想做施工,轻松搞定,金融业进入建筑业整合,指日可待。

聚焦3:施工企业的整合、倒闭潮开始了?

在宏观经济下行的背景下,当前建筑业形势下出现几类现象:1)建企破产倒闭增加:温州中城,浙江还有小型建企;2)业务下降;3)马太效应显现;4)房产公司、政府工程付款履约困难。建筑行业增速普涨的时代结束,行业将面临新一轮的整合。施工企业的整合、倒闭潮开始了?

神州旗建曹总:目前交通方面,业主更愿意和资金雄厚的企业合作。中交在内蒙接连大包几百个亿的项目,但是国企现在贷款也是个问题。

绿地建设李总:施工企业整合是早晚的事情。

德建集团张总:房地产不景气,公建项目少了,施工企业面临很大挑战。

安徽路桥贡总:货币政策紧缩,将加剧新一轮三角债的形成。

中建某局吴总:施工企业的倒闭潮看来也要到了。

河北建筑李总:温州倒闭的那个特级资质企业倒闭是因为资金链断了。金融企业进建筑业,建筑业的小企业自身没资金会倒闭。

鲁班咨询杨宝明博士:建筑企业的抗宏观周期和行业周期向来很强,这次影响却会是大的。主要原因是建企准备不足,估计春节前后会有大的爆发。

聚焦4:建筑业的“马太效应”将会加大。

过去大小企业一起成长,在建筑业高速增长时代渐行渐远时,行业进入转折期,国内建筑业的“马太效应”将逐步加大,两极分化加剧,中小企业面临巨大的生存压力。面对未来的新形式,企业家需要未雨绸缪。

鲁班咨询杨宝明博士:中国的建筑市场太大,任何细分市场做百亿企业应该不难。

湖北工建汪总:今后将是大鱼吃小鱼小鱼吃虾米,虾米没得活。人才等资源都会向优势企业聚集。大企业投资搞总承包,小企业细分专业分包,就是这么个模式。国外基本上就是这么个模式。

绿地建设李总:中、小施工企业可以发展细分市场,专攻专业领域。能够在细分市场有所作为也不失为一条出路,EPC模式也应该推广起来。

河北建筑李总:我觉得避免套先进的工程,争取融资的工程,不投资到国家冷门的房产,转头道桥铁专业,绿化环保专业的建筑,这样还可以。

二、  项目融资能力:建企重要核心竞争力

当前建筑业资金形势较严峻,群讨论之前,鲁班咨询做了个简单的融资成本调研:数据显示建筑企业垫资比较严重,项目垫资比例达30%-50%占比达一半;建筑企业融资主要借助银行以及材料供应商,融资成本普遍较高;互联网融资平台的发展,促使建筑企业对资金管理的理财意识在增强。整体上,现在建筑业融资成本范围较大:1)银行:10%左右;2)企业内部银行:12-18%3)民间:24-36%



聚焦5PPP与项目融资是出路吗?

今年年初,财政部部长楼继伟表示,在当前创新城镇化投融资体制、着力化解地方融资平台债务风险、积极推动企业‘走出去’的背景下,推广使用PPP模式,不仅是一次微观层面的操作方式升级,更是一次宏观层面的体制机制变革。PPP核心功能之一是转变公共产品供给机制,通过PPP模式可将一部分政府性债务剥离出去,也减轻政府债务压力,从以往单一年度的“预算收支管理”,逐步转向强化中长期财政规划和“资产负债管理”。今后国家新型城镇化50万亿大饼如何消化:PPPBOTBT将大行其道。

泰昌建设吴总:建设部应该重组:包含国土资源部、住建部和人力资源部部分职能。国土和建设分离是严重错误。PPP在中国有土壤吗?而且押在利益关联方,不公平所谓的PPPEPC还是需要大环境,现在好像还没有好的模式出现,PPP好像在天上飞。

湖北工建汪总:就建筑市场目前的现状,政府直接投资项目日益萎缩,甚至停滞,基础设施建设主要靠拉动民间资本投入,以后政府能直接投的也就是公益性建设工程了。今后恐怕是大业主,有实力的金融机构的天下。完全市场化的选择和取舍,不受任何人为障碍和限制。法无禁止即可为,这就是趋势。

神州旗建曹总:资金是一个阶段内的优势,等政府管理细化后,是内部的自身能力。

鲁班咨询杨宝明博士:政府只画饼,不投资,民间来投资,政府没钱投了。对建企来说,不仅要融资能力,还要投资能力,要求太高了。当前建企没有这样的能力,PPP模型似乎是解药,但操作还很难。新一轮经济动力,投资仍是重心,但本质在变化,融资能力将成建企重要核心竞争力。

聚焦6:跨业洗牌,未来的行业竞争,一场跨界分金的盛宴正在开始!

目前建筑企业资金不足,融资都比较困难。建筑企业垫资吃资金,大量的压力、质保金、结算应付款,积压了大量资金。通过一个创新的融资平台,解放这些资金降低优质项目的融资成本是行业发展的趋势。

泰昌建设吴总:金融是所有企业的血液和命脉。制造业和金融关联也很强。除非房地产企业和建设企业融合,资质不分开审批或者没资质,否则还是条块分割。

湖北工建汪总:最终很有可能是有实力的金融企业和业绩好的建企联合和融合。组成新的超级建企。最终没业绩、没技术、没信誉的建企终将被淘汰,吞并、消失。这就是市场决定性的作用的现实体现。

神州旗建曹总:不可能所有的建企都做大,而且建筑总量在那里。本来特级资质减少就是要推总承包,咱们施工企业自身扼杀了这个做法。

浙江宝业李总:做企业的最高境界应该是资本运作能融进来能投出去。

鲁班工程顾问沈晓辉:建筑施工企业资金沉积多,如何利用?例如:投标保证金,履约保证金,应收款,质量保证金。中小企业信用没有得到认可,贷款成本高,银企关系恶劣。拓宽企业融资渠道,提高资本远营能力;通过银企合作,商会,联谊会等。

泰昌建设吴总:沉淀资金如果沉淀在某个中介机构,那对业主和施工单位都会产生很大的效益。现在要债太难了。

鲁班咨询杨宝明博士:没有融资能力,就做分包,这是一个方向。建企与投资公司联合会是一个有趋势。投资问题由专业的投资公司来搞,我们还是搞建筑。建筑企业长期来讲要解决发展理念、战略的问题。企业规模开始越来越重要,资金池越大,融资能力相对较强,小企业一个大项目就被卡死。

聚焦7:建企融资新渠道:“班汇通”——成本更低,效率更高。

建企融资能力将会成为核心竞争力之一,建企应对形势策略:1)短期:保障现金流;2)中期:项目精细化和企业集约化能力;3)长期:解决价值观、战略和品牌打造的问题。目前为止,从银行业来看,建筑业的不良贷款率是较低的,而且逐年下滑,是各行业最低的。基于长期的行业研究和行业服务。鲁班软件联合战略投资人,经过长时间准备,即将推出班汇通---建筑业新金融专家”--互联网金融平台,专注于优质工程项目与行业人士闲置资金的对接。www.banbank.com班汇通平台将于10月下旬正式上线。

班汇通与私募基金的区别?

鲁班咨询杨宝明博士:班汇通不应是私募,会引入担保机制,运作模式上,针对优质项目经理,由合格的企业集团担保。资金流全部由银联负责,与银联形成战略合作,班汇通不触碰资金池

做互联网金融平台,大家普遍认为要解决好三个问题——1是信用:建筑行业信用一般般,要资金链段了,就大问题了,有时候业主的履约风险会回推过来;2是回报率:建筑行业资金回笼慢,在施工单位利润率普遍只有10%以下的情况下,如何给客户一个比较诱人的回报;3是中间担保:必须有中间担保,否则很难拉动。

鲁班咨询杨宝明博士:我们估计投资人回报率在年化812%,项目经理融资成本在15-19%,看担保条件和项目优质程度。班汇通的竞争对手是建筑业民间融资,是银行融资的补充。项目经理和企业必须利用自己的资金池及时还款。建企已演变成金融属性很强的企业,自己要有期限错配的能力,平台不能错配。担保上讲究实质有效,资产、银票、第三方,甚至项目经理联保都是可能的。班汇通平台定位于信息中介服务。不参与担保,不参与投资,只起到对接的作用,优质项目---行业人士资金。

湖北工建汪总:要是全过程全面采用BIM技术管理的项目,就没问题。

建筑行业形势出现了新的变化,资金能力变得越来越重要,而新兴的互联网金融为建筑业融资开辟的新的渠道。作为建筑、金融、互联网、BIM的交叉创新,有很多新鲜之处。我们调研表明,建筑业人士的理财需求也很大。班汇通的另一个目标是创建一个建筑业人士专性的理财平台,为大家生财。P2P是互联网金融的一种模式,Peer-to-Peer,个人对个人的一点借贷方式,个人在网络上发布借款需求,网络上的大众每人借一点,实现资金供给与需求的对接。目前各类互联网渠道的一些特点与规模:

班汇通与P2P网贷平台的区别?

新鲁班贺灵童:班汇通是P2P模式,资金不是班汇通募资,以自己的名义来投;班汇通不是GP。和P2P网贷平台的区别,一是专门针对建筑业,所有风控更专业,另一方面,可以利用BIM技术实现贷中的管理。

鲁班咨询杨宝明博士:1)专注垂直;2P2P+P2B+O2O3)进入门槛较高:合格投资人。

北京建谊刘总:非常认同杨总提出的基于项目的建筑融资平台思路,借助互联网的众筹模式,突破现有项目融资瓶颈,光明的道路。

班汇通收取服务费,如何控制风险?

湖北工建汪总:如果投资人能够通过互联网实时的了解项目的动态,可能更有助于这个平台的推广应用。风险不可控,那信息就得公开透明,否则很难吸引到投资人。投资项目的信息公开透明,能做到实时动态更新,经得起查验,这是班汇通必须要解决的问题。

鲁班咨询杨宝明博士:风控上要做出自己的优势。班汇通不设资金池,是直接对接。优质项目选择和全过程贷后管理BIM技术的应用。项目公布在平台上,投资人自己选择投资,自己承担风险,平台帮助控制风险。班汇通目标是通过专业定位,做出更好的风控优势。

中铁某局李总:更期待鲁班做好BIM平台,优质项目选择和全过程贷后管理BIM技术的应用成为鲁班的关注点!行业发展已遇瓶颈,说到底是管理和认识问题。我认为政府一直保护房地产业的发展。调控房价,避免大滑坡,推出商品自住房等措施,细细品味,绝不仅是想让房价掉下来。推BIM,很多项目经理想用BIM,但没钱预算,决策周期很长。市场情况,承包项目经理的融资承受力在24%左右,在班汇通平台融资的第一个要求是,项目用BIM,实现精细化管理。

中昌张总:建议杨总利用鲁班拥有大数据优势,引领行业早日理清建设工程真实成本,抛弃社会平均成本(定额与为清单)应成为己任!这也是BIM发展的优势内涵。电子商务中B2BC2C太快啦,信息技术在建筑业的发展,我认为应当由包括鲁班这样的企业担当起来,做平台,也要做技术,如企业定额测算工具。

泰昌建设吴总:这个思路我个人觉得倒不错,我倒建议杨总组织建筑行业的优秀人员,在上海建立一个建筑业民间智库,智库以后会很赚钱的。不过我赞同杨总通过融资推广BIM,倒不是谁来推广谁,是围绕建筑这个主业,做好价值链各个环节的服务。

鲁班咨询杨宝明博士:鲁班咨询就是这个目的,金融的本质是大数据,鲁班软件这方面将拥有优势,鲁班咨询、鲁班BIM、鲁班工程顾问驻场管理都是工程金融的独有优势。

上海隧道刘总:这种平台房地产业有很多,我们这个行业倒是第一次见到。

鲁班咨询杨宝明博士:央企可以很低成本获得银行融资,房企的信托已超过20%

泰昌建设吴总:建筑业金融难做的原因是建筑业的空壳企业很多,所以风险特大。

新鲁班贺灵童:企业有融资需求,建筑行业人士有闲散资金,余额宝都跌到4%了,对接资金需求与供给嘛。这个融资,肯定也要有审核的嘛,不是谁要都给的。建筑行业人士最了解建筑行业了,很多小动作都能预计到,所以风险管控会比银行更高。

目前为止:哪一个行业破产率最低?哪一个行业在银行违约率最低?哪一个行业风险承担链条最长?建筑业!认识本质,抓住关键。建筑业信用特点是:1)有制约的履约率很好;2)没制约的最不讲信用、最赖皮。互联网、金融、工程、BIM,会融合一起,创新出新的模式。也要充分利用行业和社会的信用数据库。目前的金融格局,央企、大国企占尽优势,这么大的额度、这么低的融资成本,利润还这样低,不应该的,我们的目标是降低优质项目经理的融资成本,提高效率。

班汇通是如何操作的?如何服务建筑企业?

鲁班咨询杨宝明博士:举例:某个项目经理已结算应收款1000万。新项目垫资缺300万,集团担保情况,可以从班汇通平台筹资。

湖北工建汪总:杨总你这个还要依托住建系统目前正在建立和充实的建造师信用档案信息系统。有了这个支撑,信用度更足些。项目将逐步落实和走向建造师负责制,这是住建部对建筑行业改革的方向,也是借鉴欧美的经验。目前的现状是,建造师制度华而不实。

中昌张总:才明白,优质项目要有优质的项目经理;优质的项目经理,要有优质的管理理念;优质的管理理念,离不开BIMBIM要与鲁班对接!杨总高明。

鲁班咨询杨宝明博士:汇聚各类行业精英,打造服务平台。法务支持是建纬,资金托管是民生。资金流转是银联,BIM支持是鲁班--班汇通要打造一个生态圈。项目经理资金有扛杆作用,班汇通不向行业外人士推广,有合格投资人概念。班汇通绝对不可能替代银行的金融服务,但将民间融资替代一部分是可以的。成本更低,效率更高,对项目经理具有价值。民间融资的很大一部分流向建筑业,这一块我们慢慢来,现在的金融资源,民营企业占有很少。民营建企要有创新的融资思维,在新形势下,班汇通模式是一种有益的补充,是一种新的渠道。

中铁隆刘总:杨总在为中国资产私有化摇旗呐喊。

鲁班咨询杨宝明博士:班汇通利用互联网、BIM的优势,着力建设建筑业新的信用力量。工程人士也不能认为自己这个行业是最不讲信用的。这是我们的耻辱,大家可以一起改变,一起享受工程投资的收益。各位同意吗?我认为在市场竞争中,民营建企在金融资源上确实是吃亏的,国有建企资源使用效率还不够高。

中昌张总:同意杨总的看法,BIM将会加快整合建筑行业结构。

鲁班咨询杨宝明博士:企业层面要解决近期生存和远期发展的问题。靠押金太没效率,建企太亏了。而且押在利益关联方,不公平,所以第三方更公平,这也是我们在研究的。银行现在往往是在财务的方法,止管理,精细的管控做不到。

聚焦8:大数据时代,物联网的完善,行业内BIM一定是发展的大趋势。

812日,国务院发出通知,再次取消和下放45项行政审批项目,取消11项职业资格许可和认定事项,将31项工商登记前置审批事项改为后置审批,其中有多项涉及建设领域。针对此次改革,大家普遍认为有实力有能力的建造师等专业技术人才更是大有可为,单是建造师就不单单只是从事项目管理了,上游的投融资也需要建造师。造价师等等各种专业的技术型人才必不可缺,所以建造师、造价师执业资格不会取消,建筑业在新一轮改革浪潮中还是大有可为。如今BIM已应用到各个专业BIM技术台风口逐步形成:1)政策倒逼:住建部、上海、广东;2)环境倒逼:资源、能源、低碳;3)竞争倒逼:后一阶段精细化管理能力是核心生存能力和竞争力。未来产业升级二大热点:1)产业现代化;2BIM技术应用。

中煤集团谭总:广东省己出台BIM推广时间表了。

泰昌建设吴总:BIM是好东西,关键是现在房地产只给个毛坯,里面的水电还是各个小业主自己搞。

绿地建设李总:我们期待推进BIM技术普及,智慧建筑是将来建筑施工发展方向。

河北建筑李总:政策引导就是最好的扶持。

湖北工建汪总:让市场决定房地产,这也是国家层面改革的出发点,市场的完全归市场决定。只要央行不动,地方政府的松绑限购等等扶持都是无力的,都是违背市场经济规律的行为。政府会引导,但没钱也不会去强行扶持。当金融巨鳄走进建筑市场后,BIM将迎来春天。

鲁班咨询杨宝明博士:8.20我给上海市委和建委二套班子领导汇报BIM技术发展现状和发展建议韩正书记和二个常委参加了,上海推广BIM10月分将出台很有力度的政策。相信市场的力量,上海的政策将比广东大很多,所有部委参与。主管市领导挂帅,市政府发文。政府层面要解决建筑业:资源消耗、能源消耗、排放和腐败的问题,上海抓BIM的一个主要单位是纪委。上海搞BIM政策:要通过的部门有发改委,审计,经信委,科委,规划、财政。

鲁班咨询杨宝明博士观点总结:

1.当前建筑业的新形势几个关键点:业务增速快速减缓;现金流压力剧增;产业竞争进入新阶段。

2.当前建筑业形势的一些现象:1)建企破产倒闭增加:温州中城,浙江还有小型建企;2)业务下降;3)马太效应显现;4)房产公司、政府工程付款履约困难。

3.资质价值在迅速降低,融资能力正成为核心竞争力。

4.50万亿城镇化大饼如何消化:PPPBOTBT将大行其道。融资能力将成建企重要核心竞争力之一,建筑企业的金融属性在增强。建企应对形势策略:1)短期:保障现金流;2)中期:项目精细化和企业集约化能力;3)长期:解决价值观、战略和品牌打造的问题。

5.BIM已应用到各个专业BIM技术台风口逐步形成:1)政策倒逼:住建部、上海、广东;2)环境倒逼:资源、能源、低碳;3)竞争倒逼:后一阶段精细化管理能力是核心生存能力和竞争力。

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